今年上半年，全國水泥產量創11年來新低，市場需求同比明顯減少，供需關系嚴重失衡，導致各區域水泥價格出現較大降幅。全國水泥市場總體呈現“需求收縮、庫存上升、價格探底、成本高位、效益下滑”的運行特征，企業生產經營面臨極大挑戰。

　　下半年，隨著各地疫情防控形勢好轉，基建投入將持續加大，水泥行業量價均有反彈基礎。目前，多地已經推出各種舉措，進一步加大錯峰生產力度，發揮大企業引領帶動作用，精準錯峰，有望促使水泥庫存降至合理區間，為四季度乃至全年行業穩增長提供有利條件。

　　產量價格雙雙走低

　　國家統計局數據顯示，今年上半年，全國累計水泥產量為9.77億噸，同比下降15%，產量創11年新低。

　　“當前，國際形勢錯綜復雜，我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。今年以來，房地產持續低迷、基建投資資金短缺、疫情汛期疊加，導致水泥市場需求出現快速收縮。”中國水泥協會執行會長孔祥忠介紹，尤其步入5月份、6月份，全國水泥需求同比大幅下滑20%至30%。與此同時，成本維持高位，利潤或將持續收窄，產能嚴重過剩矛盾更加凸顯。

　　“從主要拉動水泥需求的基建和房地產兩個方面看，均低于年初預期。”中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林表示，從月度走勢來看，一季度全國水泥產量同比出現兩位數大幅下滑，二季度本應是水泥旺季，但由于受疫情影響，部分地區道路運輸不暢、人員流動受限，加之房地產低迷持續，水泥產量下滑幅度擴大。尤其是4月份、5月份單月水泥產量同比增速分別下滑至18.9%和17%，為歷史同期最低水平。

　　“從區域來看，水泥產量全部出現大幅下滑。其中，下滑幅度最大的是東北地區和西南地區，同比降幅均超過20%；其次是華北、華東和中南地區；下滑幅度相對較低的是西北地區，同比下降8.9%。”陳柏林說。

　　上半年，國內水泥價格持續回落，并出現探底走勢。數字水泥網監測數據顯示，上半年全國水泥市場落地平均價為499元/噸，較去年年底大幅回落10.6%。從月度價格走勢看，1月至4月水泥價格回落走勢相對平緩，5月至6月價格加速下行，尤其是南部省份大面積出現價格超跌行情。截至6月底，各地價格仍在探底，大部分地區水泥企業出現虧損現象。

　　價格出現超跌，陳柏林分析有三方面原因：首先，宏觀經濟環境偏弱，基建項目資金短缺，以及房地產新開工面積大幅下滑，使得水泥需求延續疲軟態勢；其次，全國多地疫情散發，防控措施嚴格，工地施工進度受到制約，導致本就不旺的需求進一步下滑；最后，部分地區出現持續暴雨、洪災等極端天氣，導致市場成交階段性受阻。

　　陳柏林認為，雖然上半年全國水泥均價略高于去年同期，但由于煤炭成本大幅上漲，拉高生產成本，行業效益下降明顯。“預計上半年行業效益同比下滑幅度接近50%，南部省份企業效益下滑幅度會更大。”

　　截至目前，從已經發布的水泥上市公司業績公告來看，絕大部分呈現利潤大幅下滑或虧損狀態。冀東水泥上半年歸母凈利潤預計同比下降3.89%至12.04%，山水水泥預期上半年歸母凈利潤同比減少不低于60%，塔牌集團歸母凈利潤同比下滑80.9%。

　　需求減弱或成常態

　　“當前，產能嚴重過剩矛盾更加凸顯，水泥需求持續減弱或成常態，挑戰更加嚴峻。我們應清楚地看到，這正是水泥行業實現結構調整、資源整合、布局重塑的重大機遇。”孔祥忠說。

　　“水泥行業最困難的時期或已過去，量價均有反彈基礎。”雖然負重前行，陳柏林對行業前景依舊充滿信心，“從需求層面看，下半年隨著各地疫情防控形勢好轉，基建投入將持續加大，超跌的水泥需求會有所修復，即便房地產新開工項目增速仍然較弱，預計下半年水泥需求同比增速仍有望持平或小幅增長”。

　　從供給層面看，陳柏林認為，下半年全國水泥行業為應對需求變化，將出臺一系列穩增長措施。“目前，多地已經開展進一步加大錯峰生產力度的措施，將有效促使水泥庫存降至合理區間，為四季度乃至全年行業穩增長提供條件。”

　　從價格變化來看，6月份水泥價格超跌后，7月份、8月份各地區水泥價格將隨著下游需求逐漸好轉，同時企業加大執行錯峰生產力度，剛性錯峰、精準錯峰，將促使庫存下降，預計水泥價格將陸續迎來修復性上漲。數字水泥網最新數據顯示，進入8月份以來，東北部分地區水泥價格已上調60元/噸至80元/噸；重慶主城地區水泥價格上調30元/噸；貴州部分地區個別企業公布上調水泥價格10元/噸。

　　然而，價格觸底回暖仍未能改善水泥庫容比持續高位波動的局面。面對水泥企業高庫存，下半年行業應如何應對？陳柏林表示，從數據上看，6月份房地產數據有所回暖，傳遞到水泥行業需要一些時間。此外，隨著我國加大宏觀政策調控力度，有效實施穩經濟一攬子政策措施，8月份基建投資還將繼續增長。

　　在產能變化方面，陳柏林認為，北方地區基本上沒有新點火的生產線；南方地區新投產生產線有相當部分是從北方置換來的產能，對區域而言屬于相對新增產能。在南方水泥市場萎縮前提下，新點火生產線對市場沖擊較大，對存量企業和新進入企業都是挑戰，在份額爭奪上需要再平衡。

　　陳柏林提出，下半年市場僅靠需求拉動達到穩增長是不夠的，還需要在供給側下功夫，“利用各地區出臺的政策調整供給是關鍵”。

　　繼續淘汰低效產能

　　年初以來，盡管全國各地水泥錯峰生產執行情況良好，部分地區企業甚至延長錯峰生產，但受疫情和需求疲軟影響，全國水泥庫容比持續在高位波動。即便6月份大部分水泥企業被迫延長錯峰生產，仍然無法緩解市場嚴重供大于求的現狀。

　　“常態化錯峰生產政策是現階段化解產能嚴重過剩矛盾最有效的政策。”孔祥忠認為，常態化水泥錯峰生產，是污染防治攻堅戰和行業供給側結構性改革的重要保障措施。當前，水泥行業已經進入高成本時代，企業生產經營面臨極大挑戰，“降低庫存、做好錯峰生產、避免低價無序競爭是當前擺脫困境的唯一措施。大企業應該肩負起引領作用，強化行業自律，加大錯峰力度，精準錯峰、剛性錯峰”。

　　據金隅冀東水泥相關負責人介紹，今年在京津冀、山西、內蒙古等市場，水泥價格穩定在合理水平，這主要得益于堅定不移地執行錯峰生產政策。由此可見，水泥錯峰生產是具有綜合效應的產業政策，能夠在一定程度上推動形成良好的經濟效益、生態效益、社會效益。

　　近幾年，我國水泥熟料設計產能總體保持在18億噸以上，實際產能超過20億噸，熟料產能利用率維持在75%左右，水泥行業處于明顯的產能過剩狀態，淘汰低效產能的行業供給側結構性改革仍面臨極大挑戰。

　　“錯峰生產實際上將過去一味強調高運轉率的生產轉變為供給和市場需求動態匹配，達到生產、銷售周期的動態平衡，是階段性有效化解產能過剩的重要手段之一。”陳柏林說。

　　展望未來，陳柏林認為，水泥需求總量持續下降、企業虧損面不斷擴大、產能嚴重過剩加重等，都將促使研究過剩產能退出的產業政策提前啟動。“與此同時，對有實力的大企業來說，這將是一次市場整合的機會。產業集中度持續提升、市場布局不斷優化和礦山資源整合，正是未來水泥行業供給側結構性改革的重要方向。”

　　祝君壁

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