胡雨

　　券商最新月度投資組合陸續出爐。據中國證券報記者不完全統計，截至1月3日發稿時，已有超過20家券商發布2023年1月投資組合，推薦的逾150只“金股”中，有相當一部分集中在大消費賽道。在業內人士看來，中短期消費板塊有望迎來持續修復，建議關注受益于春節長假因素帶動的板塊，此外醫療服務、數字經濟等方向也值得配置和關注。

　　泛消費標的獲看好

　　在創出階段高位后，近幾日“免稅茅”中國中免股價出現小幅回調，2023年首個交易日股價跌近1%。不過從多家券商發布的2023年1月投資組合看，中國中免是券商最為看好的標的之一，獲得了財通證券、平安證券、光大證券、中國銀河證券、華安證券5家券商的聯合推薦。平安證券策略團隊認為，中國中免先發優勢及規模優勢顯著，防疫政策優化有望帶動客流回暖，公司業績彈性較大，目前估值水平具備安全性。

　　截至1月3日發稿時，已有超過20家券商發布了2023年1月“金股”名單，共有152只A股及港股標的獲得券商推薦。除了中國中免，騰訊控股、瀘州老窖、愛美客等泛消費標的也獲得多家券商的聯合推薦。

　　騰訊控股最近2個月股價已反彈逾50%，1月有德邦證券、國信證券、信達證券多家券商看好該股。信達證券傳媒互聯網及海外首席分析師馮翠婷認為，騰訊視頻號商業化保持加速態勢，帶動廣告毛利持續改善，此外公司獲批2022年11月版號預示積極信號，對后續游戲業務無需過度悲觀。

　　從整體行業分布看，前述152只券商月度“金股”屬于電力設備板塊的最多，合計19只；屬于食品飲料板塊的合計14只；醫藥生物、計算機兩大成長板塊2022年回調明顯，2023年1月分別有12只和11只標的入圍券商月度“金股”名單。汽車、機械設備、國防軍工、電子等行業也有多只個股獲得券商推薦。

　　大金融領域也有標的獲得券商看好。以東方財富為例，共出現在平安證券、開源證券、浙商證券3家券商的1月金股名單中。浙商證券策略團隊認為，作為互聯網券商龍頭，短期新發基金回暖以及申贖比的提高將驅動東方財富業績修復；長期看，證券業務市占率仍處于抬升通道，東方財富擬發行GDR并將資金用于拓展財富管理產品、服務以及海外分支機構的建設等，具備長期成長性。

　　挖掘高貝塔行業

　　經歷2022年12月的震蕩后，2023年1月3日，A股三大股指集體上漲，新年行情打響開門紅。對于后市，開源證券策略首席分析師張弛認為，2023年1月A股有望迎來“春季躁動”，市場更加聚焦擁有基本面支撐、對流動性及風險偏好更具備彈性的成長風格，同時也將挖掘與經濟復蘇共振的高貝塔行業，在消費能力尚未回升之前，成長風格或將是市場主線。

　　光大證券首席策略分析師張宇生認為，2023年春節前市場或整體保持震蕩態勢，當前估值水平仍處低位，疊加近期外資恢復凈流入，預計市場下行空間相對較小，二季度之后，經濟與企業業績將開始進入到實際的改善進程之中，預計市場會有更好的機會。

　　對于備受關注的消費板塊，中國銀河證券策略分析師蔡芳媛認為，消費是強內需的核心之一，在消費修復與擴大內需的背景下，投資策略應當聚焦受益于春節長假因素帶動的板塊，以及高性價比題材。1月建議戰略性布局傳統價值股，如大消費、醫療服務、穩增長等板塊。

　　在川財證券策略分析師張卓然看來，傳媒及數字經濟方向值得關注。影視方面，行業有望扭轉虧損困境，同時春節檔有望超預期；游戲方面，當前版號發放開始逐步回歸常態化，游戲行業公司利潤有望回升，疊加當前板塊估值處于歷史低位，具備一定配置價值；近期多項圍繞數字經濟的相關政策陸續出臺，行業有望高速發展。

　　浙商證券策略團隊看好新興成長和穩增長方向，其中新興成長方向建議重視電池新技術、光伏新技術和半導體部分細分領域；傳統經濟方面，結合復蘇背景以及景氣前瞻，積極關注中游環節，如工程機械、建材、鋼鐵等。