今年以來，A股至少有26家上市公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。

　　監(jiān)管部門對上市公司信息披露違法違規(guī)行為的高壓態(tài)勢，是股票發(fā)行注冊制全面推開之后的必然要求。注冊制的基本特點是以信息披露為中心，要求證券發(fā)行人真實、準(zhǔn)確、完整地披露公司信息，使投資者可以獲得必要的信息對證券價值進行判斷，并作出是否投資的決策。可以說，信息披露是注冊制的靈魂和核心所在，也必然成為監(jiān)管的重點所在。

　　既然如此，為何還有上市公司敢冒風(fēng)險，在信息披露上做“小動作”？答案在于“利益”二字。有的上市公司業(yè)績連年虧損，走到退市邊緣，被迫施展“財技”，希望通過保留上市資格保住融資便利；有的上市公司美化財務(wù)報表，借機拉高股價，讓大股東在高位套現(xiàn)，實現(xiàn)利益最大化；等等。

　　上司公司違法違規(guī)信息披露所產(chǎn)生的影響相當(dāng)惡劣。對于中小投資者來說，供其參考的投資決策信息一旦是虛假的，投資就很難有好的結(jié)果。盡管后期可以通過法律渠道維權(quán)，但成本巨大。對于資本市場來說，金融資源十分有限，如果不能形成有進有出的良性循環(huán)，資源就難以集中到優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置也就無從談起。

　　因此，資本市場并不歡迎“美顏”的上市公司，更希望其素面朝天。

　　還投資者一個真實的上市公司，需要上市公司強化信息披露義務(wù)。作為公眾公司，必須牢記上市初心，充分認識到上市不僅僅是為了融資，更重要的是通過上市來完善治理、提升競爭能力，更好地回報股東和社會。試圖通過信息披露遮丑，與這些要求完全是背道而馳。

　　當(dāng)前，無論是外部市場還是內(nèi)部環(huán)境，都對上市公司的經(jīng)營提出了巨大考驗，需要不斷增強發(fā)展能力。要抓基礎(chǔ)，鞏固治理能力；要強主業(yè)，增強競爭能力；要鍛長板，提升創(chuàng)新能力；要增韌性，提高抗風(fēng)險能力；要重效益，提升回報能力。

　　還投資者一個真實的上市公司，需要監(jiān)管部門常抓不懈，維護信息披露的嚴肅性和投資者的知情權(quán)。在實施注冊制過程中，要充分考慮我國經(jīng)營主體尚不成熟、誠信法治環(huán)境不完善的現(xiàn)實，更好發(fā)揮法律法規(guī)保護投資者合法權(quán)益、維護資本市場秩序的作用。

　　溫寶臣 (來源：經(jīng)濟日報)

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