近日，韓國央行發(fā)布報(bào)告，將明年韓國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)0.1個百分點(diǎn)至2.1%，同時維持今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期1.4%不變。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望中，也將韓國今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期由1.5%下調(diào)至1.4%，預(yù)計(jì)將連續(xù)第三年低于經(jīng)合組織國家平均水平。今年以來，韓國政府出臺一系列政策刺激經(jīng)濟(jì)、提振內(nèi)需，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍面臨不少挑戰(zhàn)。

　　當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，進(jìn)口需求整體降低。一些國家推行貿(mào)易保護(hù)主義，使全球供應(yīng)鏈不斷受到干擾。韓國作為出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體，中間品出口受到較大影響，貿(mào)易規(guī)模出現(xiàn)下滑趨勢。2022年，韓國貿(mào)易收支近14年來首次出現(xiàn)逆差，規(guī)模達(dá)到478億美元。今年前11個月，仍出現(xiàn)145億美元的逆差。

　　一段時間以來，韓國通脹壓力不斷走高。去年7月，消費(fèi)者價格指數(shù)同比上漲6.3%，漲幅創(chuàng)1998年11月以來新高。隨著美聯(lián)儲接連加息，韓國央行也不斷提升基準(zhǔn)利率以期控制物價水平。自2022年以來，韓國已提高基準(zhǔn)利率8次，但通脹壓力依然存在。今年11月，消費(fèi)者價格指數(shù)同比上漲3.3%。其中，價格漲幅最大的是農(nóng)產(chǎn)品，同比上漲13.6%，創(chuàng)下自2021年5月以來的最大漲幅。此外，居民生活用電和燃?xì)鈨r格分別同比上漲14.0%和5.6%。在高物價背景下，居民的生活用品消費(fèi)大幅萎縮，10月份的零售銷售指數(shù)下降4.4%。韓國央行頻繁上調(diào)利率，也使韓國金融系統(tǒng)的流動性承壓，金融風(fēng)險(xiǎn)上升。

　　高利率與高通脹并存，直接影響韓國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。一方面，它抑制了韓國居民消費(fèi)意愿，降低了家庭實(shí)際購買能力，特別是低收入群體的購買力；另一方面，也抑制了制造業(yè)生產(chǎn)與投資需求，特別是信息通信等領(lǐng)域的設(shè)備投資大幅下降，部分制造行業(yè)出現(xiàn)庫存積壓局面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍顯乏力。10月，韓國工業(yè)和服務(wù)業(yè)產(chǎn)值分別同比上漲1.1%和0.8%，但設(shè)備投資指數(shù)同比下降9.7%，制造業(yè)庫存率上漲至122.3%。整體制造業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)仍在低位徘徊，10月該指數(shù)僅為69。

　　長期來看，韓國經(jīng)濟(jì)還面臨著人口老齡化威脅。根據(jù)韓國統(tǒng)計(jì)廳數(shù)據(jù)，10月份，制造業(yè)從業(yè)人員數(shù)量減幅繼續(xù)擴(kuò)大。韓國央行此前公布的一份報(bào)告顯示，由于人口結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致青年人口減少，韓國制造業(yè)從業(yè)人員數(shù)量在未來10年預(yù)計(jì)將減少24萬人。如何在人口減少的情況下提高勞動生產(chǎn)率，是擺在韓國政府面前的一大難題。

　　為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行趨勢，韓國政府實(shí)施了一系列宏觀政策措施。在經(jīng)濟(jì)政策方面，建立跨部門的特別物價穩(wěn)定體系，監(jiān)控價格上漲動向，同時取消對出口中小企業(yè)的信貸次數(shù)限制，努力拉動出口、投資及居民消費(fèi)，并加大對人工智能、生物醫(yī)藥、新能源等產(chǎn)業(yè)的扶持力度。在金融政策方面，對內(nèi)設(shè)立政策金融支援協(xié)議會，提升金融業(yè)運(yùn)行能力；對外加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，緩沖金融資本波動帶來的沖擊。總體來看，韓國經(jīng)濟(jì)能否走出低迷，既與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇密切相關(guān)，也直接考驗(yàn)其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)效。

　?。ㄗ髡邽橹袊缈圃簛喬c全球戰(zhàn)略研究院副研究員）