豬肉價(jià)格繼續(xù)回落疊加油價(jià)滯后影響

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)5月CPI延續(xù)回落 或重回“2時(shí)代”

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于近日公布5月CPI數(shù)據(jù)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，由于豬肉價(jià)格繼續(xù)回落，疊加油價(jià)滯后影響，5月CPI延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，同比漲幅在3%以內(nèi)，正式重回“2時(shí)代”。全年CPI同比大概率逐季下行。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，隨著氣溫回升，鮮菜大量上市，5月菜價(jià)繼續(xù)回落。在生豬供應(yīng)改善的同時(shí)，餐飲消費(fèi)繼續(xù)承壓，影響了肉類消費(fèi)需求，導(dǎo)致豬肉價(jià)格下降。因此，5月CPI同比或下降至2.6%。

　　“預(yù)計(jì)5月CPI繼續(xù)下行至2.5%左右，受食品價(jià)格帶動(dòng)正式重回‘2時(shí)代’。”華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜指出，食品項(xiàng)方面，菜籃子價(jià)格整體降幅較大拖累CPI走勢(shì)。非食品項(xiàng)方面，5月國(guó)際原油價(jià)格仍未回到國(guó)內(nèi)成品油調(diào)控地板價(jià)之上，國(guó)內(nèi)油價(jià)未能跟隨國(guó)際現(xiàn)貨上行，居住水電燃料項(xiàng)和交通工具燃料項(xiàng)環(huán)比上漲可能性不大。但5月假期帶動(dòng)居民消費(fèi)修復(fù)，其余非食品價(jià)格同比跌幅有望收窄。

　　國(guó)泰君安研究所首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家花長(zhǎng)春認(rèn)為，5月CPI同比漲幅將下降至2.8%。食品價(jià)格方面，無(wú)論是28種重點(diǎn)監(jiān)測(cè)蔬菜均價(jià)，還是各種肉類價(jià)格均進(jìn)一步回落。隨著復(fù)工復(fù)市以及二季度糧油供應(yīng)充足，未來(lái)食品大概率繼續(xù)回落。

　　“非食品價(jià)格方面，漲跌分化。”花長(zhǎng)春指出，原油價(jià)格較大幅度反彈，截至5月末，英國(guó)布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)為34.69美元/桶，環(huán)比陡增74.25%；WTI原油價(jià)格為35.49美元/桶，亦環(huán)比陡增88.38%，但仍低于40美元/桶，因此依然會(huì)觸發(fā)保護(hù)機(jī)制而國(guó)內(nèi)油價(jià)仍不作調(diào)整。柯橋紡織價(jià)格指數(shù)已連續(xù)多周下降，交通和通信CPI、醫(yī)療價(jià)格繼續(xù)放緩。

　　展望后市，招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，隨著疫情對(duì)商品供應(yīng)沖擊的緩解、豬肉產(chǎn)能邊際恢復(fù)，以及下半年基數(shù)因素的明顯回落，全年CPI大概率保持下行趨勢(shì)。

　　“豬價(jià)和果價(jià)是年內(nèi)兩個(gè)顯著影響CPI的變量。”華泰證券研究所副所長(zhǎng)張繼強(qiáng)認(rèn)為，由于生豬產(chǎn)能恢復(fù)勢(shì)頭較好，疊加基數(shù)因素，今年下半年豬價(jià)同比將會(huì)較快回落。同時(shí)年中水果價(jià)格同比也可能較快走低，助推CPI回落。