經(jīng)濟(jì)光明論·專家談丨從“穩(wěn)健”到“適度寬松” 貨幣政策調(diào)整釋放積極信號(hào)

　　 12月9日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議提出，明年要實(shí)施“適度寬松的貨幣政策”。

　　 2008年下半年，我國開始實(shí)施“適度寬松”的貨幣政策，一直持續(xù)到2010年四季度，之后基調(diào)轉(zhuǎn)為“穩(wěn)健”。此次貨幣政策基調(diào)由“穩(wěn)健”調(diào)整“適度寬松”，是近十四年來的首次。

　　 對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生表示，這“使得市場(chǎng)對(duì)2025年的貨幣政策抱有更大期待。”貨幣政策的表述從此前的“穩(wěn)健”改為“適度寬松”，在劉春生看來，這預(yù)示著明年整體流動(dòng)性將較為充裕，資金成本有望大幅下降。這對(duì)支持投資、推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展均具有重要意義。

　　 清華大學(xué)中國發(fā)展規(guī)劃研究院常務(wù)副院長(zhǎng)董煜表示，從一攬子增量政策其實(shí)已看出貨幣政策寬松的跡象，此次正式釋放出適度放松貨幣政策的信號(hào)，這符合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)需要，也與已經(jīng)出臺(tái)的政策緊密銜接，符合市場(chǎng)期待。

　　 “貨幣政策的表述從此前的‘穩(wěn)健’改為‘適度寬松’，這意味著我國繼續(xù)堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，保持流動(dòng)性合理充裕，進(jìn)一步降低企業(yè)和居民綜合融資成本，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營造良好的貨幣金融環(huán)境。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，從實(shí)際運(yùn)行情況看，貨幣政策在執(zhí)行上是靈活適度的。今年以來，市場(chǎng)普遍感覺我國貨幣政策已處于穩(wěn)健略偏寬松的狀態(tài)。

　　 粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒表示，本次會(huì)議政策基調(diào)的轉(zhuǎn)變，意味著2025年貨幣政策將持續(xù)發(fā)力，以配合維護(hù)流動(dòng)性穩(wěn)定、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。他認(rèn)為，需要?jiǎng)討B(tài)優(yōu)化運(yùn)用現(xiàn)有工具，研究?jī)?chǔ)備更多政策工具。一方面，調(diào)整優(yōu)化保障性住房再貸款，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利，股票回購增持再貸款等政策工具；另一方面，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率圍繞政策利率中樞平穩(wěn)運(yùn)行。