今日(12月27日)，深交所向三五互聯(300051)下發關注函，要求其說明是否存在迎合熱點炒作股價的情形。三五互聯在宣布跨界光伏新能源后，于12月26日拿下一個漲幅20%的漲停板。

　　近期，宣布向鋰電、光伏等新能源領域跨界的互聯網上市公司數量有所增加，除三五互聯外，深交所還向盛訊達(300518)等公司發出關注函。

　　20%漲停后收到關注函

　　深交所向三五互聯下發的關注函主要涉及四大方面，主要聚焦公司跨界經營能力、資金實力以及項目可行性等。深交所要求三五互聯說明，本次決策是否審慎合理，是否有利于提升公司經營質量，是否存在迎合熱點炒作股價的情形。

　　回顧三五互聯12月25日公告，這家互聯網公司本次跨界光伏新能源，初步計劃主要包括兩步：

　　一是，對子公司天津通訊引入增資合計5.72億元，其中三五互聯現金出資2.72億元。外部投資者對天津通訊增資的估值為3.6億元，天津通訊將是三五互聯新能源光伏業務的經營主體；

　　二是，天津通訊擬在四川省丹棱縣斥資25億元，分兩期建設新能源5GW異質結電池項目，目前已與當地政府簽署項目投資合作協議書。

　　具體分析深交所的關注函，三五互聯跨界經營能力及潛在的業務調整是關注的核心。

　　深交所要求三五互聯說明，公司現有業務以及擬進入的光伏新能源業務未來發展規劃，公司是否存在主營業務變更的情況；如涉及主營業務變更，公司業務、人員、資產、組織結構進行調整的具體計劃。同時，深交所還要求三五互聯分析進入光伏新能源行業的可行性，包括但不僅限于新領域的行業競爭情況及門檻、專業的技術人才和管理人才儲備等。

　　三五互聯的資金實力是否能夠支持本次跨界，是深交所關注的另一焦點。深交所所提及問題包括，對天津通訊增資2.72億元的資金來源，5GW異質結電池項目所需資金規模及其具體來源，兩筆投資與公司資金實力是否匹配。

　　深交所的擔心具有合理性。截至三季度末，三五互聯經營活動產生的現金流量凈額為2894.57萬元；公司持有貨幣資金3637.61萬元，較年初減少48.09%，與前述投資計劃相差較大。在5GW異質結電池項目的可行性研究報告中，三五互聯僅籠統表示，投入資金將全部來自企業自籌和銀行貸款，公司預估的貸款年利率為3.65%。

　　最后，5GW異質結電池項目的可行性也受到深交所關注。深交所要求公司評估，上述項目是否涉及“高污染、高排放”；公司評估項目盈利能力的測算依據和計算過程等。據三五互聯此前評估，預計項目生產的高效晶體硅HJT太陽能電池產品年均銷售收入為61.9億元，年均稅后利潤為5.37億元。

　　雖然深交所疑慮重重，不過，三五互聯宣布跨界經營后市場反應熱烈。12月26日，三五互聯放量成交5億元，完成漲幅達20%的漲停。盤后數據顯示，當日炒作三五互聯的資金來源分散，且主要以券商營業部為主，買一席位甬興證券青島同安路證券營業部買入金額僅2304.59萬元。

　　互聯網企業跨界新能源案例增加

　　近期，互聯網上市公司對光伏、鋰電等新能源行業的興趣明顯提升，部分上市公司直接跨界參與經營。

　　12月4日，昆侖萬維(300418)宣布增設新能源領域投資業務板塊，由公司董事長金天親自負責，公司同日宣布投資并控股儲能業務公司綠釩新能源。光線傳媒(300251)宣布，參與投資設立合伙企業，投資新能源汽車產業鏈、新材料等領域。惠程科技(002168)宣布，在重慶市璧山區打造商務運營中心，供公司及引入的新能源、數字經濟等產業相關的企業使用。

　　更直接的案例是從事海外游戲運營及直播電商業務的盛訊達(300518)，公司在11月底宣布，擬收購資產，以獲得河南省盧氏縣兩座鋰礦的48%權益，跨界進入鋰礦行業。盛訊達隨后更宣布，出讓經營海外休閑社交棋牌類游戲的中聯暢想51%股權，聚焦核心業務和新興業務，提高資金利用效率。

　　目前，深交所已經對相關跨界經營案例予以關注。

　　其中，盛訊達為跨界經營推進的買鋰礦資產、賣網游資產的兩步舉措，都先后收到深交所關注函。深交所對盛訊達的提問與三五互聯相近，均涉及是否迎合熱點炒作股價、跨界經營的可行性、如主營業務變更對公司的具體調整計劃、擬收購項目的環保達標情況等內容。

　　在回應中，盛訊達明確表示，不存在迎合熱點炒作股價的情形。盛訊達同時表示，將加強新能源業務尤其是鋰礦行業相關的管理人才、技術人才的引進，并與標的公司團隊進行整合優化，打造支撐新業務發展的人才梯隊；并計劃優化資產配置，出售部分盈利能力較差的非核心業務資產，以回籠一定資金，提高運營效率。

　　回顧過往，A股互聯網企業通過收購實現多元化經營較為常見，不過對光伏、鋰電領域的興趣剛剛開始。此前，三五互聯曾在新能源汽車領域與新能源領域結緣，公司2018年曾宣布合作開展“三五刺猬開瑞新能源純電動乘用車”項目，不過短短一年后，三五互聯就剝離相關資產，跨界計劃也隨即終止。(e公司)