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國際油價百元關(guān)口失而復得 專家認為化工板塊價格重心將上移

發(fā)布時間:2022-05-12 15:00:00來源: 中國經(jīng)濟網(wǎng)

  記者 王 寧

  年初以來,國際油價自72美元/桶一線展開了強勢反彈,3月初至今便持續(xù)圍繞在百元關(guān)口上方震蕩,不過,隨著基本面支撐的匱乏,國際油價或難以呈現(xiàn)趨勢性行情。亞洲時段5月11日凌晨,WTI原油和布倫特原油雙雙跌破100美元關(guān)口,在內(nèi)外盤聯(lián)動下,國內(nèi)商品早盤能源化工板塊有所疲軟,然而隨著盤中國際油價在百元關(guān)口的失而復得,內(nèi)盤化工板塊全線翻紅,僅有滬原油、燃料油和低硫燃料油等能源類品種盤終收跌。

  多位專家分析認為,由于目前歐盟各國家對俄羅斯出口原油態(tài)度不夠一致,且美國能源信息署(EIA)連續(xù)下調(diào)全球原油需求增長預期,國際油價短暫失守百元關(guān)口。

  從中長期來看,全球原油供需格局仍將處于偏緊狀態(tài),油價維持百元關(guān)口上方的概率很高,作為下游產(chǎn)業(yè)鏈的化工板塊價格重心仍會上移。

  內(nèi)盤化工板塊全線翻紅

  亞洲時段5月11日凌晨,WTI原油和布倫特原油雙雙失守于百元關(guān)口,其中,WTI原油最低價為97.9美元/桶,受此影響,國內(nèi)商品期市早盤能源化工板塊有所承壓,多個品種低開。

  方正中期研究院首席石化研究員隋曉影向《證券日報》記者表示,國際油價承壓下跌,一方面在于歐盟暫時擱置了停止進口俄羅斯原油的計劃,歐盟各國的分歧令市場情緒受到打擊;另一方面則是基于對今年全球經(jīng)濟增長的預期,EIA連續(xù)下調(diào)今年原油需求增長量,5月份EIA月報顯示,今年全球原油需求增長預期調(diào)降20萬桶/日。

  銀河期貨能化投資研究部研究員童川也告訴記者,國際油價承壓主要原因在于歐盟對俄羅斯原油進口力度的不確定性。此外,由于美國通脹高企所引發(fā)的擔憂,市場對原油中長期需求增長產(chǎn)生悲觀預期,例如EIA最新報告下調(diào)全球油品需求量等。同時,近期美元指數(shù)持續(xù)走強,并一舉創(chuàng)下了近20年來新高,原油等美元計價的大宗商品價格進一步承壓。

  雖然偏空基本面導致國際油價跌破了百元關(guān)口,但在亞洲時段內(nèi)盤盤中,WTI原油和布倫特原油又失而復得,重新持穩(wěn)于百元關(guān)口上方。截至記者發(fā)稿,布倫特原油7月份主力合約報收105.26美元/桶,漲幅為3.6%,WTI原油7月份主力合約報收101.14美元/桶,漲幅為3.12%。

  與此同時,由于外盤的企穩(wěn)反彈,國內(nèi)商品盤終多數(shù)呈現(xiàn)偏強態(tài)勢,其中化工板塊盤終更是全線翻紅;內(nèi)盤盤中甲醇、玻璃、純堿、乙二醇、瀝青、PTA、PVC、苯乙烯、聚丙烯、塑料和橡膠等品種,均全部收于陽線。

  金信期貨化工研究員湯劍林告訴記者,雖然國內(nèi)化工板塊受國際油價影響有所震蕩,但從中長期來看,原油供應在地緣沖突風險持續(xù)外溢下,仍會不及預期,供應擔憂帶來的恐慌情緒將促使原油價格大幅下跌的概率偏低,且全球疫情影響也在逐漸減弱。隨著國內(nèi)終端需求逐漸回升,化工板塊有望重拾偏強行情。

  消費需求有望回暖

  雖然目前支撐國際油價走高的基本面并不突出,但從中長期來看,油價仍將會維持偏強震蕩態(tài)勢。同時,在經(jīng)濟復蘇的預期下,化工品消費終端需求也會回暖?;诖耍ぐ鍓K相關(guān)品種價格也會有所抬升。

  “國際油價下跌后企穩(wěn)反彈,這是在供需結(jié)構(gòu)偏緊支撐下,油價必然會震蕩偏強,在此背景下,以原油為源頭且與原油相關(guān)性較強的燃料油、瀝青、PTA等可以作為多配品種,而煤化工產(chǎn)能占比相對較大的乙二醇、聚烯烴等品種,則可以作為空配品種。”隋曉影表示,當前國內(nèi)化工品主要的生產(chǎn)及消費區(qū)域疫情形勢明顯緩和,終端化工品消費及物流逐步回暖,并帶動上游工廠普遍提升開工負荷,整個化工產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端均呈現(xiàn)恢復狀態(tài),并帶動產(chǎn)業(yè)利潤修復。

  有分析認為,目前在成本端維持高位震蕩下,預計化工品單邊走勢也將維持區(qū)間震蕩;在化工品供需結(jié)構(gòu)改善下,化工品利潤將進一步回升。

  湯劍林認為,國際油價的短暫波動是由于美國通脹高企、美元指數(shù)持續(xù)創(chuàng)新高和需求端擔憂以及利空數(shù)據(jù)所致。他表示,原油市場受地緣沖突的影響仍將延續(xù),這也將導致全球原油供應憂慮,至少在二季度高油價或?qū)⒊蔀槌B(tài),這對于化工板塊形成成本支撐。此外,當前我國華東地區(qū)的疫情形勢已經(jīng)在逐漸好轉(zhuǎn),后續(xù)在相關(guān)經(jīng)濟政策刺激下,化工板塊的終端需求也將逐漸回升,對應的價格重心也將上移。

  具體品種的投資機會方面,湯劍林認為,瀝青可以嘗試多頭思路,燃料油和PTA保持短線逢低買入,甲醇近期供需端無明顯矛盾點,可關(guān)注市場情緒修復后的上漲機會。(證券日報)

(責編: 陳濛濛)

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